Bitcoin: sustavna sila portfelja kriptovaluta

Kriptovalute predstavljaju novu vrstu digitalne imovine koja se ne može povezati s okvirom temeljnih i sustavnih čimbenika postojećih financijskih instrumenata tradicionalnog tržišta kapitala. Zbog nedostatka strogo definiranih temeljnih pokazatelja, potkrijepljenih rezultatima istraživanja akademske zajednice, smatrajući kriptovalute mogućnostima ulaganja investitore može dovesti u podređen položaj, u situaciju potpune neizvjesnosti. Kriptovalute i njihova cjelokupna tehnička infrastruktura i dalje su vrsta nepoznanice široj javnosti. Zbog toga, ali i nedostatka regulatornog okvira, investitori se moraju oslanjati na ponekad nesigurne informacije prikupljene putem različitih medijskih platformi. Međutim, bez obzira na vrstu imovine i spomenute nedostatke, prilikom sastavljanja portfelja, investitori bi trebali razmotriti dinamiku povrata potencijalnih sastavnica portfelja kako bi identificirali i kvantificirali pretpostavljeni rizik ulaganja i definirali očekivani povrat. Kriptovalute se temelje na ideji decentralizacije koju je u početku uvela tehnologija bitcoin blockchain i kao takve imaju svoj povijesni slijed porijekla. Budući da je bitcoin prva digitalna valuta koja se temelji na asimetričnoj kriptografiji, promjena njegove vrijednosti može poslužiti kao vodeći pokazatelj kretanja tržišta kriptovaluta u cjelini. U skladu s tim, ovaj će članak formalno identificirati i opisati izvedbu portfelja kriptovaluta s različitim ciljevima optimizacije uzimajući u obzir pretpostavku o značajnom sustavnom utjecaju bitcoin kriptovalute na dinamiku vrijednosti agregatnog sekundarnog tržišta kriptovaluta. U tu svrhu formirat će se šest ciljeva optimizacije: MinVar, MinCVaR, MaxSR, MaxSTARR, MaxUT i MaxMean. Rezultati formiranih portfelja uspoređivat će se s rezultatima portfelja s istim ciljevima raspodjele, ali koji uključuju ograničenje utjecaja BTC-a kao sustavnog čimbenika. Rezultati sugeriraju da se kontrolom izloženosti po faktorima mogu postići bolje ukupne performanse portfelja kroz veći prinos i Sharpeov omjer u četiri od šest implementiranih strategija optimizacije, dok je u smislu mjere apsolutnog rizika pet od šest portfelja postiglo niži ukupni rizik. Također, dobiveni rezultati potvrđuju da sustav bitcoin transakcija igra glavnu ulogu u definiranju budućeg kretanja vrijednosti sekundarnog tržišta kriptovaluta.

Ovdje pročitajte cijeli članak veza.

Čitaj više